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近日,艾玛科技集团股份有限公司(股票代码:.SH)发行《首次公开发行股票并上市招股意向书》,拟发行新股6500万股。发行价格为27.86元/股,发行市盈率为21.90,保荐人为中信证券。
公司成立于1999年,2004年进入电动自行车行业,是国内最早的电动自行车制造商之一。公司主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车的研发、生产和销售。
我国是全球最大的交通消费市场。近年来,在大众低碳生活理念的推动下,电动自行车行业前景良好。招股书披露的2018年数据显示,全国规模电动自行车企业营业收入1119.0亿元,同比增长10.76%。未来,外卖服务和快递服务将成为行业增长的动力。
随着市场需求不断扩大,艾玛科技的经营状况如何?接下来南财AI新闻研究室就为大家简单分析一下。
收入增速有所提高,但利润增速远低于收入增速。
我们先来看看公司的营收和扣非净利润。
数据显示,公司2020年实现营业收入129.05亿元,同比增长23.8%,扣非净利润5.14亿元,同比增长0.7%。虽然2020年营收增速较2019年有所提升,但非净利润增速低于营收增速。
报告期内,公司营业收入比例如下。
公司营业收入主要由电动两轮摩托车和电动自行车收入组成。从数据来看,电动两轮车从2018年占营收的1%上升到2020年的53%,逐渐成为公司主要营收来源,而电动自行车的营收占比逐渐下降,从2018年占营收的88%2020年这一比例下降至39%。
各主营业务收入是多少?
从公司主营业务收入数据来看,报告期内两项主营业务收入走势不同。首先,电动两轮摩托车营收保持持续增长趋势,从2018年的6872万元快速增长至2020年的67.39亿元,营收规模两年增长98倍,是持续增长近年来收入增长。主要原因。其次,电动自行车营收持续下滑,从2018年的77.8亿元下降至50.17亿元。不过,进入2020年,收入降幅有所收窄。
首先我们来看看电动自行车产品的情况。在招股书中,该公司公布了其电动自行车产品的详细数据。我们可以发现,销量和平均价格是影响公司电动自行车产品收入的主要因素。从数据中我们可以发现,2020年电动自行车销量虽然较2019年有所增长,但较2018年仍有所下降,报告期内单价也持续下降。
2020年电动自行车销量将有所增长,该公司表示,主要是新国标实施后国内市场竞争激烈。为了抢占市场,公司加大了营销力度,加大了促销模式的比例。不过,促销活动也导致单价下降。2019年销量下降主要是受新国标影响。2018年底,公司开始批量生产新国标车型,导致原有产品销量下滑。
我们先来看看电动两轮摩托车产品的情况。在招股书中,该公司还公布了其电动两轮摩托车产品的详细数据。销量和均价是影响公司电动两轮摩托车产品收入变化的主要因素。从数据中我们可以发现,报告期内产品销量大幅增长,从2018年的3.02万台增长到2020年的354.44万台。虽然因市场竞争导致单价有所下降,但销量的增长抵消了单价的下降。销量增加的影响是产品收入大幅增长的主要原因。
报告期内电动两轮摩托车销量大幅增长。该公司表示,这主要是受到2019年电动自行车新国标实施的影响,公司停止生产《旧国标》价格区间的豪华电动自行车,转而加大对电动两轮的关注力度。摩托车。2020年将进一步加大电动两轮摩托车的投入,使得报告期内公司电动两轮摩托车收入实现大幅增长。
市场竞争激烈,综合毛利率下降。
从公司营收和非净利润数据可以看出,公司非净利润增速远低于营收增速。总体而言,利润增速下降主要与毛利率和期间费用率变化有关。
我们先来看看公司的毛利率。
数据显示,公司综合毛利率由2019年的13.68%下降至2020年的11.42%,主要原因是公司主营业务电动两轮摩托车和电动自行车2020年毛利率分别为11.37%和10.89%。分别。这是由于与2019年相比有所下降。
对于2020年主营业务毛利率下降的原因,公司在招股书中解释称,主要是由于国内市场竞争日趋激烈。为了抢占市场、顺势而为,公司加大了促销机型的销售比例,导致毛利率下降。掉了。
最后,我们来看看公司的期间费用。
报告期内,公司期间费用分别为6.23亿元、6.97亿元、7.69亿元,期间费用率分别为6.93%、6.69%、5.96%。从数据来看,公司期间费用占营业收入的比例较为稳定。随着销售收入的增加,期间费用率略有下降。
可见,公司2020年净利润增速下滑主要与综合毛利率下降有关。
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