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5G时代的云服务一直是热门话题。近期，券商高度关注顺网科技（）的云布局。短短10天内，中信建投、安信证券、东吴证券连发三份深度报告。今天我们就来看看券商为何关注它。它。
1、互联网泛娱乐平台公司
顺网科技成立于2005年，2010年8月在创业板上市，以网吧平台系统起家，现已成长为一家集网吧管理软件、顺网云、广告推广业务、泛网服务于一体的互联网泛科技公司。娱乐服务。娱乐平台公司。
1、五大业务板块
在业务层面，公司目前主营业务收入分为五部分：——网络广告及增值服务、游戏业务、安防系统集成业务、会展业务、其他业务。其中，网络广告及增值服务和游戏业务是主要收入来源。
2、业绩承压
2014年至2018年，公司营收和净利润经历了从快速增长到稳定发展的过程。2016年之后，由于网吧市场低迷以及手机、页游行业增长趋势放缓，公司营收和净利润增速下降。
2019年上半年，公司传统广告及游戏业务下滑，实现营业收入7.28亿元，同比下降27.6%；归属于母公司净利润2.16亿元，同比下降26.1%，符合市场预期。
2、多元化布局，增加业务变现渠道
1.网络广告及增值服务
顺网科技的网络广告及增值业务主要包括网吧服务和互联网广告业务。其中，网吧业务自成立以来一直是顺网的核心业务之一，广告服务业务是公司在网吧计费和业务管理软件运营的基础上，为扩大现有客户资源而提供的广告推广服务。
公司是国内最早开展网吧管理业务的公司之一。通过内外部努力，已成为网吧服务行业市场占有率最大的公司。
具体来说，公司在各类网吧相关软件方面保持着较高的市场份额。网吧娱乐管理平台中，网维大师市场份额为44.35%；网吧计费软件中，万向网管及其子公司Pubwin的市场份额分别为32.49%和18.39%；互联网服务市场实名注册软件中，Pubwin市场份额为30.67%；网吧营销管理软件中，顺网网吧管家的市场份额约为23.7%。
广告业务是顺网科技最重要的变现渠道。业务的主要受众是网吧计费软件和网吧管理软件积累的客户资源。由于网吧针对的人群最多，游戏玩家是最大的群体，广告业务类型以游戏广告为主。近年来，随着直播和网络视频的普及，公司也在逐步拓展非游戏领域的广告业务。
2、游戏业务
公司游戏业务主要由舜网游戏（页游平台）和富云网络（91Y游戏平台）组成。
2018年，顺网游戏平台开放服务器数量达到1.26万台，位居行业第四。然而，随着国内游戏市场的不断成熟和发展，页游市场规模却连年萎缩。5G时代云游戏的出现将直接对页游市场产生根本性影响。目前，顺网游戏平台也在探索端游和H5游戏的方向。
91Y是顺网旗下富云网络旗下的游戏中心。为用户提供电子游戏、体育、棋牌游戏等休闲游戏，同时支持PC端和移动端。近年来，该平台变现效率较好，目前是公司重要的收入来源。
3.展览
ChinaJoy是全球三大数字娱乐展会之一，涵盖人工智能、芯片、电子支付等众多高科技领域。是展示全球高科技尖端技术在消费应用领域的重要平台。顺网科技利用ChinaJoy主办方的身份，提升线下娱乐展会的渠道覆盖率和品牌影响力。
2019年，ChinaJoy聚焦云游戏和5G，吸引观众36.47万人次，同比增长5.9%。随着各大厂商的积极布局和观众的热情参与，公司2019年的展览业务预计将有一定的增长空间。
4、安防系统集成
2016年，顺网科技收购了信息安全领域的公司国瑞新安，并将其与其原有的安全业务整合，组建安全事业部，负责现有网吧网络信息安全及云平台的安全服务。
目前公司提供分级防护、公安行业、分级防护、科普云四大解决方案，以及政务云、科普云、终端云、安全云四大云平台服务。
3、云时代迎来新机遇
1、网吧需要云部署来提高盈利能力
网吧市场受移动互联网等外部环境影响，整体规模逐年萎缩。同时，随着电脑硬件性能的升级以及与其性能相匹配的游戏产品的出现，网吧必须不断更新终端硬件，这就更加困难了。
在这样的环境下，以云架构取代传统网吧的离线硬件部署已成为必然趋势。通过上“云”，减少网吧硬件投入和相应的水电费用；通过机房集中管理和统一部署，提高网吧运营效率和资源扩展，促进成本降低和盈利能力提升。
2、舜网云盈利潜力巨大
2018年7月，顺网科技推出基于边缘计算的“顺网云”产品。顺网云围绕网吧搭建节点服务器。40-50公里范围内的网吧可以通过10G光纤接入顺网云服务平台机房节点，类似于私有云服务，大大降低了网吧的运营成本。
目前，顺网云已覆盖19个省份55个城市，110多个节点，连接约1900家网吧、近17万台终端。
顺网云模式一旦能够成功推广实施，将为公司带来巨大的利润空间。安信证券预计，在中性条件下，舜网云每年可带来28.64亿的服务费收入。
3、云电脑潜力巨大
2019年6月，公司发布顺网云电脑产品。顺网云电脑是顺网云产品的升级和扩展。
顺网云电脑利用小型终端设备“顺网云盒”，使用户能够按需从云算力池中转移算力，在本地显示设备上获得与高性能计算机相同的体验。顺网云电脑凭借低成本、跨平台、高性能、低延迟的产品特点，可广泛应用于公共上网、教育、医疗、政府、企业社区等多种场景。
随着5G的落地，顺网科技的云电脑未来有望集成更多功能和服务，开辟新的增长空间。
总结：顺网科技深耕网吧市场，围绕网吧管理系统、游戏、线下展览等业务类型形成生态闭环。目前正在加速拓展云业务。短期来看，公司将受益于游戏行业复苏和业务上云带来的数据整合价值，广告变现能力有望提升。中长期来看，5G商用将带来巨大变化。公司有潜力拓展云游戏等云电脑应用场景等蓝海业务，将打开更高的增长空间。
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